特朗普政府的关税政策和OPEC+意外增产决定导致国际油价遭遇2022年以来最惨烈的市场崩盘。布伦特原油在短短两天内暴跌13%，跌至不到66美元/桶，叠加效应远超市场预期。
华尔街机构纷纷调整2025年的预测。高盛集团将年底布伦特油价预测下调5美元至每桶66美元；Enverus削减超过三分之一的需求增长模型；瑞银将年初预测的全球需求增长110万桶/日下调近50%。Enverus石油和天然气研究主管Al Salazar表示，当特朗普对加拿大实施打击性关税时，他们已经下调了预测，而OPEC宣布增产的时机则像是雪上加霜。
双重冲击突袭，市场预期急转直下。特朗普政府的新一轮关税政策比预期更为严厉，直接打击了全球主要原油进口经济体的前景，给全球经济增长蒙上阴影，并引发了对未来能源需求的深度担忧。随后，OPEC+宣布将原定于5月份开始的增产规模扩大至先前计划的三倍，显著加剧了市场对供应过剩的担忧，成为油价下行的关键推手。
市场对此准备不足，交易数据显示，就在油价暴跌前一周，对冲基金等资金管理者还将布伦特原油的净多头头寸增至11个月来的最高水平，显示出市场此前普遍低估了政策风险。
OPEC+此次超预期增产的决策中，沙特阿拉伯起到了关键推动作用。据报道，沙特推动将5月份计划的增产规模扩大至三倍，旨在惩罚部分长期未能遵守产量配额的OPEC+成员国，如哈萨克斯坦和伊拉克。增产消息恰在美国总统特朗普宣布关税升级的几小时之后发布，被市场解读为不太可能是巧合。有匿名知情人士透露，华盛顿和利雅得的官员在宣布前几天曾进行过讨论。OPEC+代表和原油交易员普遍猜测，沙特方面有意选择这一时机，以最大化该决定的看跌效应，从而对市场施加更大压力。