李想在内部会议上大谈AI，但并未获得员工的理解。相比之下，马斯克虽然在特斯拉交出史上最差业绩后，依然获得了资本市场的信任。两人均将AI视为公司发展的关键。特斯拉2025年第四季度财报显示，总营收为249.01亿美元，较上年同期下降3%，净利润仅为8.4亿美元，暴跌61%。全年来看，特斯拉总营收为948.27亿美元，同比下滑3%，这是自2012年以来首次出现全年营收下滑。全年净利润为37.94亿美元，大幅下滑46%。
利润暴跌的主要原因是交付端的问题。尽管特斯拉推出了焕新Model Y、大三排六座车型Model Y L以及廉价版特斯拉Model 3/Y，但受主力产品迭代滞后、全球竞争加剧、监管补贴收入降低等影响，特斯拉去年的汽车业务表现不佳。2025年特斯拉共交付163.6万辆新车，同比下降8.6%，连续两年交付量下滑。全球纯电动车销量冠军的位置也被比亚迪超越。
在中国市场，特斯拉也不再是不可战胜的神话。据乘联会数据，特斯拉在华销量为62.6万辆，跌幅为4.8%，已经跌出2025新能源零售销量榜前三。曾经领先的Model 3也被小米SU7超越。
尽管如此，特斯拉的毛利率有所提升，2025年总GAAP毛利率为18%，提升了16个基点。第四季度单季毛利率甚至超过了20%。这主要得益于降低成本和优化业务结构。储能业务成为新的增长点，全年储能产品装机量达到46.7GWh，增长了49%。第四季度储能业务实现11亿美元的利润，连续多季度创新高。