2025年11月12日，科兴生物收到纳斯达克的退市决定函，若不及时申请听证，股票将在11月21日暂停交易。作为中国第一家赴美上市的疫苗企业，科兴生物曾在2019年因“公司治理混乱”被纳斯达克强制停牌，股价最终定格在6.470美元。
科兴生物未能按时提交2024年度报告，成为触发退市警示的原因之一。2025年4月29日，科兴生物向美国证券交易委员会提交的迟交通知中披露，其未能按时提交报告是因为致同中通会计师事务所辞任了公司独立注册会计师一职。根据纳斯达克的退市规则，如果“股东权益标准”“市值标准”“利润标准”三个标准均未达到，便会触发退市警示。
回顾过去，2019年科兴生物被纳斯达克以“公司治理混乱”为由强制停牌，长达六年的停牌对公司的影响巨大。期间，尽管公司业绩表现良好，但股东无法交易持有的股票，内部无法流通，外部也无法进场，导致公司陷入资本困境。
从2024年的半年报来看，科兴生物的营收和净利润均出现下滑。公司主要产品包括新型冠状病毒灭活疫苗（克尔来福）、甲型肝炎灭活疫苗（孩尔来福）等。然而，随着后疫情时代的到来，市场对新冠病毒疫苗的需求逐渐减少，导致科兴生物的新冠疫苗销售量和销售占比逐渐萎缩，公司持续亏损。