从2007到2008年，随着美国次贷危机的爆发，关于美元国际地位能否长久保持的问题，成为了国际经济领域的热议焦点。中国人民银行行长周小川于2009年初发文，揭示了本国货币作为国际货币所面临的内在矛盾，这无疑将国际货币体系改革的讨论推向高潮。同期，联合国秘书长组建了一个由诺贝尔经济学奖获得者、哥伦比亚大学教授约瑟夫·斯蒂格利茨领导的专家小组，探索国际货币体系的未来方向，中国社科院院士余永定亦是成员之一。
早在之前，耶鲁大学经济学家罗伯特·特里芬就率先对美元国际地位的可持续性提出了系统性质疑，他指出的“特里芬难题”简而言之是：美元为了维持价值稳定，需承担大量的国际货币负债，但这与它作为国际货币的角色相冲突，难以保证价值的真正稳定。通俗解释，美元若要扮演全球货币角色，就必须不断输出流动性，而最直接的方式是通过扩大贸易逆差，即进口远超出口，但这又意味着美国外债的累积。随着全球经济增长，对美元流动性的需求持续攀升，美国仅能通过增大的贸易逆差来满足，这最终可能导致其债务水平引发国际市场对其货币价值的担忧。
随后，诸多学者对“特里芬难题”进行了修正和补充，指出美国向世界经济提供流动性的手段不仅限于贸易逆差，还包括对外援助、投资及贷款等。然而，即便这一问题得到缓解，美联储作为美元货币政策的制定者，其决策仅基于美国本土经济情况，却会对全球经济产生深远影响，形成“美国打喷嚏，全球都得吃药”的局面。近期，美联储量化宽松政策的实施与退出，均以美国经济状况为考量，加剧了全球经济的不确定性。