一边推进国美零售（00493.HK）的债务资本化，一边减持国美零售的股权并向国美零售提供贷款，之后进行“债转股”……黄光裕再秀财技，以图缓解国美零售的债务压力，并维持自己作为国美零售大股东的地位。
国美零售1月18日晚再次公告债转股方案，这次的债权人是国美零售的创始人、大股东黄光裕全资拥有的两家公司ShinningCrown和国美管理。通过债转股的形式，ShinningCrown和国美管理把借给国美零售的共7.8亿港元贷款，以及国美零售欠国美管理的1.1927亿元人民币供应商结款，认购国美零售新发行的股份。此次债转股后，ShinningCrown和国美管理将持有国美零售已发行股本的约16.71%，黄光裕及其关联方将共持股国美零售25.66%。
2023年以来，此前黄光裕在国美零售的股权一路不断稀释。国美零售1月2日晚曾首次公告债转股的方案，其所欠约4.16亿港元广告费的债权人寰亚国际资本拟以债务金额认购国美零售增发股份，认购价0.1023港元/股，将占认购后国美零售总股本的10.21%；黄光裕及其一致行动各方在国美零售的持股比例将从之前的21.53%，降至19.33%。
在此前后，黄光裕不断减持国美零售的股份。2023年1月3日，港交所数据显示，2022年12月29日，黄光裕减持约6404万港元国美零售股票，持股比例降到18.47%。此后，1月4日，黄光裕在国美零售的持股比例变为15.68%，1月6日变为14.84%，1月9日再变为13.32%，1月11日进一步降到10.79%。
而从2022年12月8日至2023年1月6日，黄光裕旗下全资子公司Shinning Crown和国美管理合共分五次、累计向国美零售提供免息无抵押贷款7.8亿港元。